韓國央行4月25日發(fā)布消息稱，第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長率環(huán)比上升了0.9%，比2012年同期增長了1.5%。對于正經(jīng)歷嚴(yán)酷的景氣冰河期的韓國經(jīng)濟(jì)來說，0.9%的增長率是一個令人欣喜的數(shù)字，不僅比市場預(yù)期值（0.4~0.8%）高出了一大截，比企劃財政部的預(yù)期值（0.7%）也要高出一些。這一數(shù)字的影響非常大。一直拒絕下調(diào)基準(zhǔn)利率的韓國央行行長金仲秀從中獲得了支持力量?？紤]到這段時間以來金行長一直以“景氣正在恢復(fù)”這一理由回應(yīng)來自黨政廳的下調(diào)金利的壓力，預(yù)計5月份韓國央行仍不大可能下調(diào)利率。

政府的全面景氣刺激戰(zhàn)略很可能陷入困境。經(jīng)濟(jì)副總理玄旿錫曾在當(dāng)天的對外經(jīng)濟(jì)部長會議上強(qiáng)調(diào)“政府抱著如果不馬上采取措施，一不小心就會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長動力熄火的急迫心情，制訂了追加預(yù)算案和房地產(chǎn)對策”。但當(dāng)天發(fā)布的增長率卻令玄副總理口中的“急迫感”大打折扣。

經(jīng)濟(jì)處于低谷時，經(jīng)常會出現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行錯誤判斷的情況。因為指標(biāo)稍有改善，人們就會認(rèn)為景氣有了大幅好轉(zhuǎn)。這次的情況也有很大部分需要仔細(xì)斟酌。首先，要考慮到上一季度低成長率帶來的“基數(shù)效應(yīng)”。韓國經(jīng)濟(jì)在2012年第三季度的增長率是0%，第四季度是0.3%。韓國央行的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計局局長金榮培說“這里有明顯的基數(shù)效應(yīng)”。比如，雖然設(shè)備投資比上一季度增加了3.0%，但同比卻降低了11.5%。也就是說，投資停滯的局面依然非常嚴(yán)酷，但因為數(shù)值是根據(jù)與上一季度的對比得出的，所以看起來像是有了好轉(zhuǎn)。

其次是統(tǒng)計上的錯覺效果。最具代表性的是出口數(shù)值。當(dāng)天發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)字顯示出口增加了3.2%，而按照通關(guān)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計的出口僅增加了0.5%，兩個數(shù)字相距甚遠(yuǎn)。金榮培局長說“這是因為通關(guān)實際業(yè)績與GDP統(tǒng)計的標(biāo)準(zhǔn)不同而造成的”。也就是說，如果考慮到這些因素，就“很難認(rèn)為景氣擺脫了停滯局面”（延世大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授成泰允）。金融研究院研究委員林真（音）表示“考慮到與家庭收入直接相關(guān)的民間消費減少了0.3%，就意味著景氣依然不容樂觀”。

單憑季度增長率并不能改變經(jīng)濟(jì)情況依然黯淡這一事實。增長率連續(xù)八個季度不足1%的擔(dān)憂已經(jīng)成為現(xiàn)實。體感經(jīng)濟(jì)更是一片冰涼。第二季度以后韓國經(jīng)濟(jì)的前景成為了我們目前面臨的現(xiàn)實課題。出口不振的情況也很不尋常，今年4月1日~20日的出口同比減少了3%。而“安倍經(jīng)濟(jì)政策”帶來的“日元走低的空襲”現(xiàn)在還未正式開始。韓國央行行長金仲秀最近曾說“日元走低的影響才剛開始，以后將會持續(xù)下去”。日元走低將榨干與日本進(jìn)行激烈競爭的韓國家電、汽車和鋼鐵等企業(yè)的利益。市場中甚至有分析認(rèn)為“下半年日元走低的影響將大幅擴(kuò)大，韓國經(jīng)濟(jì)可能會面臨‘上高下低’的局面”（韓國投資證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家全民圭）。